Những khoản đầu tư mạo hiểm hay rủi ro đang “vơi” dần, thay vào đó là các khoản đầu tư có mức độ an toàn cao. Thực tế cho thấy gần đây đã có khá nhiều ngân hàng, công ty chứng khoán đầu tư mạnh vào trái phiếu. Có công ty chứng khoán đã dành tới 800 tỉ đồng để đầu tư vào trái phiếu. Cũng có ngân hàng dành hơn 1.000 tỉ đồng để mua trái phiếu. Ông Johan Nyvene, Tổng Giám đốc Công ty Chứng khoán TPHCM, cho biết công ty dành hàng trăm tỉ đồng để mua trái phiếu vì đây là khoản đầu tư để bảo toàn vốn. Thời gian qua, khoản tự doanh của nhiều công ty chứng khoán đã bị thua lỗ nặng vì các khoản đầu tư rủi ro. Nay họ buộc phải đi những bước chậm nhưng... chắc!
Theo ông Nguyễn Sơn, Trưởng Ban Phát triển thị trường, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, trái phiếu Chính phủ đang được xem là một khoản đầu tư hấp dẫn. Thời gian gần đây, cảnh “chợ chiều” trong các phiên đấu thầu trái phiếu Chính phủ không còn nữa. Trong đợt đấu thầu gần đây nhất, tổng khối lượng trái phiếu gọi thầu do Kho bạc Nhà nước phát hành là 500 tỉ đồng. Mặc dù chỉ có 5 thành viên tham gia dự thầu nhưng tổng khối lượng dự thầu lại lên tới 1.450 tỉ đồng, gấp 3 lần tổng số gọi thầu. Theo Kho bạc Nhà nước, tính đến nay, sau 11 đợt phát hành trái phiếu kỳ hạn 2 năm, đơn vị này đã huy động được 2.257 tỉ đồng. Cùng thời gian này, Ngân hàng Phát triển VN đấu thầu thành công 400 tỉ đồng trái phiếu Chính phủ với lãi suất trúng thầu là 15%/năm.
Các chuyên gia phân tích hiện lãi suất cơ bản đã được hạ xuống 12%, kéo theo lãi suất tiết kiệm cũng giảm dần trong khi lãi suất trái phiếu đang phổ biến ở mức 15%/năm -16%/năm. Vì thế, đầu tư vào trái phiếu sẽ có lãi suất cao hơn mặt bằng lãi suất chung. Lý giải cho động thái mua vào trái phiếu của các ngân hàng trong khi các nhà đầu tư ngoại lại mạnh tay bán, giới chuyên môn cho rằng nguyên nhân là do lãi suất cho vay hiện nay vẫn chưa hấp dẫn nên đầu ra của ngân hàng vẫn tương đối căng. Thay bằng việc để nguồn vốn dư thừa nằm “chết” một chỗ, các ngân hàng đã mua trái phiếu. Một số ngân hàng cũng dùng tiền huy động với lãi suất thấp hơn để mua trái phiếu, bởi chênh lệch giữa lãi suất huy động và lãi suất trái phiếu hiện nay cũng tương tự lãi suất cho vay. Vì thế, trái phiếu không còn là món hàng “ế ẩm” như trước đây.