Ngay trong hai phiên giao dịch đầu năm, giá hầu hết các cổ phiếu đều tăng kịch trần với lượng dư mua khá lớn. Một thị trường lên giá liên tục đang tạo tâm lý dây chuyền lan tỏa khắp các tầng lớp trong xã hội và lượng tiền lớn đã đổ về thị trường chứng khoán (TTCK) đốt nóng giá cổ phiếu trên các sàn giao dịch.
Thu hút dòng vốn đầu tư cá nhân
Đặc tính chung của TTCK VN từ khi mới mở ra đến nay là lúc thị trường lên giá lượng tiền mới sẽ đổ vào, thị trường lên giá càng lâu lượng tiền đổ vào càng nhiều và ngược lại, khi thị trường xuống giá tiền sẽ bị rút ra, giá cổ phiếu xuống càng nhanh thì tiền rút ra càng nhiều. Vì vậy, thị trường luôn trong tình trạng bất ổn với những cơn “nóng, lạnh” bất thường. Làn sóng đầu tư gián tiếp nước ngoài đổ vào thị trường VN trong thời gian qua trên thực tế rất lớn. Đến nay chưa có con số thống kê chính thức nào, chỉ biết rằng hầu hết những công ty chứng khoán có tên tuổi đã tiếp nhận luồng đầu tư này liên tục trong thời gian gần đây, có tuần Công ty Chứng khoán Bảo Việt tiếp hơn cả chục các nhà đầu tư (NĐT) có tổ chức. Đó là chưa kể đến lượng tiền chuyển về của các Việt kiều nước ngoài mở quỹ đầu tư với pháp nhân đầu tư trong nước.
Để giải ngân nhanh lượng vốn đầu tư này, các tổ chức đầu tư mới đã liên tục mua vào những cổ phiếu được đánh giá là cổ phiếu blue-chips. Sự mua vào với khối lượng lớn theo chiều hướng đẩy giá lên là nguyên nhân thu hút các NĐT cá nhân vào cuộc.
TTCK trở thành tâm điểm thu hút mọi sự chú ý của toàn xã hội. Những nhân tố trên đang tạo “đà bay” cho một đợt lên giá mới bất kể cổ phiếu đang ở mức nào. Với lượng cầu như hiện nay, khả năng những phiên điều chỉnh sắp tới sẽ rất ngắn và đây là cơ hội để cho những NĐT mới tiếp tục mua vào cổ phiếu trong xu thế lên giá trên thị trường.
Sự xoay chiều khó tránh
Điểm qua các sàn giao dịch trong 2 ngày qua, một điều dễ nhận thấy là số lượng các NĐT mới tham gia thị trường tăng rất nhanh, không khí mua vào cổ phiếu đang hừng hực ở khắp mọi nơi. Chưa bao giờ trên TTCK VN các NĐT lại hưng phấn và hồ hởi đến như vậy. Có lẽ mọi lời cảnh báo, lời khuyên trong lúc này đều thừa vì không ai lại đi bỏ lỡ cơ hội kiếm lời khi thị trường đang lên giá. Nhưng theo giới phân tích thì đợt lên giá lần này không giống các đợt lên giá lần trước, ở những phiên điều chỉnh trong quá trình lên giá trước đây, các tổ chức đầu tư trong và ngoài nước vẫn là nguồn cầu chủ yếu tiếp tục mua vào cổ phiếu thì trong hơn nửa tháng qua đã có sự chuyển giao cổ phiếu giữa các tổ chức đầu tư cũ và tổ chức đầu tư mới với các NĐT cá nhân mới vào thị trường.
Mặc dù giá cổ phiếu hầu hết lên kịch trần với khối lượng dư mua lớn, nhưng khối lượng khớp lệnh vẫn trên 1 tỉ đồng, điều đó có nghĩa là các tổ chức đầu tư vẫn đang bán ra. Như vậy, nếu như đợt lên giá trước đây nguồn cầu chủ yếu là các NĐT có tổ chức thì đợt lên giá hiện nay nguồn cầu chủ yếu lại là các NĐT cá nhân. Khi lượng cổ phiếu nằm trong tay các NĐT cá nhân thì việc tuôn trào cổ phiếu tại những phiên điều chỉnh mới sẽ mạnh hơn, dẫn đến sự xoay chiều, đổi hướng là khó tránh khỏi. TTCK có lên thì sẽ có xuống, không có giá cổ phiếu nào cứ lên hoài. Người đầu tư cần đến sự nhẫn nại và bản lĩnh kinh doanh, sự hưng phấn quá mức chỉ làm cho giá cổ phiếu tăng cao hơn nữa, điều đó không có lợi cho các NĐT.
|
Ý kiến các chuyên gia Ông Bùi Nguyên Hoàn, Vụ trưởng - Ủy ban Chứng khoán, phụ trách các tỉnh Phía Nam: Đưa nhanh những công ty cổ phần lớn lên niêm yết Hai phiên giao dịch qua cho thấy sự chênh lệch giữa cung - cầu trên thị trường là quá lớn. Để cân bằng mức cung cầu hiện nay, biện pháp tốt nhất vẫn là đưa nhanh những công ty lớn đã cổ phần hóa lên niêm yết trên TTCK. Những công ty nào cần tăng vốn để phát triển sản xuất thực hiện các dự án mới thì nên tranh thủ tiến hành huy động vốn trên TTCK. Các công ty cổ phần và công ty niêm yết cũng nên chi trả cổ tức bằng cổ phiếu... Quy luật trên TTCK có lên sẽ có xuống, trong thời điểm quá nóng như hiện nay, các NĐT cá nhân nên bình tĩnh không nên quá hưng phấn, nếu muốn đầu tư, nên chọn lựa cổ phiếu để mua, vì còn nhiều cổ phiếu tốt mà giá vẫn ở mức hợp lý. Ông Đỗ Sông Hồng, Phó Tổng Giám đốc Quỹ VietFund (VF1): Giá nhiều cổ phiếu đã quá cao Giá cổ phiếu không chỉ phụ thuộc vào các chỉ số tài chính mà còn phụ thuộc vào yếu tố cung - cầu trên thị trường, vào kỳ vọng của NĐT đối với công ty niêm yết. Với lượng cung - cầu trên thị trường hiện nay thì không thể nói là giá cổ phiếu đã quá cao, nhưng nếu so chỉ số P/E của các cổ phiếu cùng ngành với các nước trong khu vực thì giá nhiều cổ phiếu trên TTCK VN hiện nay đã là quá cao. Vì ở các nước, nếu công ty có tốc độ tăng trưởng từ 20% – 30% thì chỉ số P/E cũng chỉ dao động trên dưới 25 trong khi ở VN nhiều cổ phiếu đã lên tới 60 – 70. Nếu tính từ tháng 12-2006 đến nay, chỉ số VN-Index đã tăng đến gần 40% trong thời điểm không có thông tin gì đột biến. Đây chính là sự tăng trưởng không hợp lý trên TTCK trong thời gian qua. Vì thị trường đang tăng giá nên hầu hết các NĐT đều thành công, nhưng sự không hiểu biết của các NĐT mới sẽ mang lại rủi ro rất lớn khi thị trường chuyển sang xu thế đổi chiều. Ông Trần Lê Việt Hùng, nhà đầu tư Công ty Chứng khoán Thăng Long: Nhà đầu tư cần thận trọng hơn Do thị trường tăng trưởng liên tục trong thời gian qua nên nhiều NĐT mới tham gia thị trường hầu như không hiểu gì nhiều về các công ty đang niêm yết trên sàn hiện nay. Nhiều người cứ thấy cổ phiếu nào có lượng mua nhiều là họ mua theo, mua cổ phiếu này không được họ chuyển qua mua cổ phiếu khác, chính điều đó đã tạo nên phản ứng dây chuyền lên giá đồng loạt của hầu hết các cổ phiếu trên thị trường hiện nay. Ngay cả những cổ phiếu đang giao dịch trên thị trường OTC và các cuộc đấu giá cổ phần bên ngoài cũng vậy. Nhiều NĐT vì cố gắng mua cho bằng được cổ phiếu mà họ đã trả giá rất cao trong khi lại không hề biết tình hình sản xuất kinh doanh của công ty đó như thế nào. Cho dù thị trường đang ở thời điểm nào người đầu tư cũng phải thận trọng, bởi TTCK không phải là nơi kinh doanh dễ dàng. H. Vân |
và quét mã QR
Bình luận (0)