Dự báo "nóng": FED sẽ hạ lãi suất sớm hơn dự báo?
(NLĐO) - Tốc độ giảm lạm phát sẽ giúp xác định thời điểm Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) hạ lãi suất. Có tính toán cho rằng nền kinh tế số 1 thế giới sẽ giảm lãi suất 6 lần trong năm tới.
Ủy ban Thị trường mở Liên bang Mỹ (FOMC), cơ quan hoạch định chính sách của FED, sẽ có cuộc họp kéo dài hai ngày, từ ngày 12 đến 13-12 (giờ địa phương). Đây là cuộc họp cuối cùng về chính sách lãi suất của cơ quan này trong năm 2023.
Chưa phải hồi kết của lạm phát
Báo cáo việc làm hằng tháng của Bộ Lao động Mỹ cho thấy nền kinh tế lớn nhất thế giới đã tạo thêm 199.000 việc làm trong tháng 11-2023, cao hơn so với ước tính 180.000 việc làm mà các chuyên gia kinh tế dự báo. Bên cạnh đó, tỉ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống 3,7%, từ mức 3,9% trong tháng 10-2023. Thu nhập trung bình mỗi giờ tăng 0,4% so với tháng trước và 4% so với cùng kỳ năm ngoái.
Một báo cáo khác hôm 8-12 cho thấy tâm lý người tiêu dùng Mỹ cải thiện nhiều hơn dự kiến trong tháng 12 này khi các hộ gia đình nhận thấy áp lực lạm phát giảm bớt.
Công nhân làm việc tại một công trường xây dựng ở San Francisco, bang California - Mỹ. Ảnh: Reuters
Giới quan sát hôm 8-12 nêu quan điểm thị trường lao động Mỹ mạnh mẽ hơn dự kiến và FED chỉ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong năm tới. Nhiều khả năng, FED sẽ phải chờ đến tháng 5-2024 mới thực hiện đợt hạ lãi suất đầu tiên bởi các quan chức FED dường như vẫn giữ quan điểm duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian tới.
Nhiều dự báo cho rằng lãi suất tại Mỹ vẫn được duy trì ở mức 5,25%-5,5% trong kỳ điều chỉnh tháng 12 này.
Các nhà giao dịch kỳ vọng FED giảm lãi suất tổng cộng 1,5 điểm % trong năm 2024, tức có 6 lần hạ lãi suất nếu mỗi lần giảm 0,25 điểm %.
Theo hãng tin Reuters, trước khi báo cáo việc làm được công bố hôm 8-12, các nhà giao dịch dự đoán xác suất lên đến 60% về việc FED sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 3-2024.
Chờ tín hiệu từ lạm phát
Theo hãng tin Reuters, các nhà phân tích nhận định tốc độ giảm lạm phát sẽ giúp xác định thời điểm FED cắt giảm lãi suất.
Nhà kinh tế Kathy Bostjancic tại Tổ chức tài chính Nationwide (Mỹ) nói: "Chúng tôi vẫn kêu gọi FED bắt đầu cắt giảm lãi suất vào giữa năm 2024 nhưng điều đó phụ thuộc vào việc lạm phát tiếp tục có xu hướng giảm và hoạt động kinh tế ngày càng suy yếu".
Trong khi đó, các quan chức FED cho thấy sẽ không cần phải tăng lãi suất thêm nữa để chống lạm phát song họ cũng chưa sẵn sàng tuyên bố kết thúc chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ.
Tuần trước, Chủ tịch FED Jerome Powell phát đi tín hiệu mạnh mẽ nhất từ trước tới nay rằng các nhà hoạch định chính sách tiền tệ có thể đã hoàn tất việc tăng lãi suất, đồng thời cũng cảnh báo FED sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ thêm nếu diễn biến kinh tế cho thấy đó là điều cần thiết.
Chủ tịch FED Jerome Powell chưa sẵn sàng tuyên bố cuộc chiến chống lạm phát đã đến hồi kết và có thể ngừng tăng lãi suất. Ảnh: Bloomberg
Trước đó, Chủ tịch FED chi nhánh New York, ông John Williams, nhận định chính sách tiền tệ của FED đang ở trạng thái thắt chặt nhất trong 25 năm qua và sẽ phải duy trì trong một khoảng thời gian. Giới chức FED có nhiều lý do để thận trọng bởi sự tăng trưởng kinh tế và lạm phát ở Mỹ thường xuyên có những diễn biến khó lường trong 3 năm qua.
Chuẩn bị kịch bản lạm phát khó lường
Năm 2021, FED từng mắc sai lầm khi lạm phát ở Mỹ tăng vọt trong mùa xuân rồi giảm xuống trong mùa hè, khiến cơ quan này tưởng rằng lạm phát chỉ là vấn đề tạm thời. Khi đó, FED quyết định duy trì chính sách tiền tệ "siêu lỏng lẻo" - đã được triển khai khi đại dịch COVID-19 bùng phát.
Đến mùa thu năm cùng năm, giá cả tăng tốc buộc FED phải đảo ngược khẩn cấp chính sách bằng đợt tăng lãi suất đầu tiên vào tháng 3-2022. Tính đến nay, FED đã có 11 lần tăng lãi suất, với tổng mức tăng 5,25 điểm %, đưa lãi suất lên phạm vi 5,25%-5,5%.
Thống đốc FED Christopher Waller đánh giá chính sách hiện tại được áp dụng hiệu quả trong việc hạ nhiệt nền kinh tế và đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu 2%.
Theo ông Waller, nếu lạm phát tiếp tục giảm trong vài tháng nữa, FED có thể bắt đầu hạ lãi suất. Tuy nhiên, ông Waller cũng cảnh báo một cú sốc không lường trước được có thể "làm nổ tung" kịch bản hạ cánh mềm.
Trong bối cảnh dữ liệu việc làm khả quan hơn dự báo khiến các nhà giao dịch giảm kỳ vọng FED giảm lãi suất trong quý I/2024, giá vàng thế giới giảm mạnh trong phiên giao dịch cuối tuần trước, hôm 8-12.
Giá vàng, dầu đều biến động
Giá dầu cũng giảm, có dấu hiệu cho thấy thị trường đang dư cung. Cụ thể, giá dầu thô Brent được giao dịch quanh ngưỡng 75,84 USD/thùng trong phiên giao dịch hôm 8-12 (giờ địa phương), còn giá dầu WTI kết phiên ở mức 71,23 USD/thùng. Dù tăng nhẹ trong phiên cuối tuần nhưng chung cả tuần, hai loại dầu này đều giảm 3,8%.
Chỉ số đồng USD (DXY), chỉ số đo lường biến động đồng bạc xanh với 6 đồng tiền chủ chốt, tăng 0,7% trong tuần qua. Điều này khiến vàng đắt đỏ hơn với người mua ngoài Mỹ. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng bật tăng từ đáy 3 tháng.
Theo ước tính của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) trong báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn (STEO), giá dầu thô Brent được dự báo tăng lên 82,62 USD/thùng trong khi giá dầu WTI tăng lên đến 77,79 USD/thùng vào cuối năm nay.
Năm 2024, giá dầu thô Brent sẽ đạt mức trung bình 86,48 USD/thùng trong khi trung bình giá dầu WTI là 81,48 USD/thùng. STEO cũng dự đoán lượng dầu tồn kho toàn cầu sẽ tăng nhẹ vào năm 2024, giúp giảm áp lực lên giá dầu.
Một trong những tác động khiến giá dầu giảm trong tuần qua là bởi đơn đặt hàng của các nhà lọc dầu độc lập chậm lại. Số liệu từ Hải quan Trung Quốc cho thấy lượng dầu thô nhập khẩu của nước này trong tháng 11-2023 giảm 9% so với cùng kỳ năm ngoái do trữ lượng tồn kho cao, các chỉ số kinh tế yếu kém kéo theo nhu cầu giảm sút.
Một bể chứa dầu và thiết bị đường ống dẫn dầu thô tại Kho dự trữ dầu mỏ chiến lược ở Freeport, Texas - Mỹ. Ảnh: Reuters