Lợi và hại khi mua cổ phiếu phát hành thêm giá thấp

Như Báo Người Lao Động thông tin, một loạt doanh nghiệp vừa niêm yết công bố kế hoạch phát hành hàng triệu cổ phiếu để huy động vốn với giá thấp hơn thị giá. Công ty CP chứng khoán SSI dự kiến phát hành tổng cộng hơn 453,3 triệu cổ phiếu mới để tăng vốn, trong đó phát hành hơn 151 triệu cổ phiếu chào bán cho cổ đông hiện hữu với giá 15.000 đồng/cổ phiếu. Giá cổ phiếu SSI sáng 27-12 là 32.950 đồng/cổ phiếu.

Chứng khoán VNDIRECT dự kiến chào bán gần 244 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỉ lệ 5:1, giá chào bán là 10.000 đồng/cổ phiếu. Công ty này lên kế hoạch chia cổ tức cho cổ đông bằng cổ phiếu với tỉ lệ 5%, tương ứng phát hành gần 61 triệu cổ phiếu mới.

Một loạt doanh nghiệp bất động sản cũng công bố kế hoạch phát hành hàng triệu cổ phiếu mới. Công ty CP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland) xin ý kiến cổ đông thông qua phương án phát hành 200 triệu cổ phiếu riêng lẻ với mệnh giá không thấp hơn 10.000 đồng/cổ phiếu. 

Công ty bất động sản này cũng dự kiến chào bán tối đa hơn 1,17 tỉ cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, tương ứng tỉ lệ 10:6 (tức cổ đông sở hữu 10 cổ phiếu sẽ được quyền mua thêm 6 cổ phiếu mới), với mức giá không thấp hơn 10.000 đồng/cổ phiếu…

Trả lời Báo Người Lao Động, ông Nguyễn Thanh Lâm, Giám đốc Nghiên cứu Phân tích, khối Khách hàng Cá nhân, Công ty chứng khoán Maybank, phân tích dưới góc độ của nhà đầu tư cần phải tùy thuộc vào chiến lược giao dịch vì lượng hàng phát hành cổ phiếu mới thường sẽ mất thời gian khá dài từ khi đăng ký mua đến khi cổ phiếu thật sự về đến tài khoản để có thể giao dịch. Do đó, nếu nhà đầu tư chủ yếu quan tâm đến việc "lướt sóng" cổ phiếu nên cân nhắc việc mua từ phát hành thêm. 

"Về cơ bản, việc phát hành nếu đúng mục đích quan trọng và cần thiết dành cho doanh nghiệp. Đây sẽ là thông tin tích cực theo góc nhìn của thị trường về doanh nghiệp này và từ đó giá cổ phiếu sẽ có câu chuyện để gia tăng. Ngược lại, nếu mục đích phát hành hoặc việc sử dụng vốn sau đó bị chệch hướng sẽ là một điểm trừ lớn cho cổ phiếu của doanh nghiệp này trong thời gian sau đó" - ông Lâm nói.

Nhà đầu tư cũng nên quan tâm thêm đến triển vọng của thị trường nói chung. Thông thường trong một giai đoạn thị trường hứng khởi và đang tích cực, các thông tin phát hành thêm sẽ dễ được đón nhận tích cực.

Ngược lại trong bối cảnh thị trường đi xuống, gặp nhiều khó khăn, việc phát hành thêm sẽ được xem là gánh nặng tài chính cho nhà đầu tư và có thể tạo ảnh hưởng tiêu cực.