Chứng khoán vượt 1.500 điểm: Tỉnh táo nắm bắt cơ hội

Sau phiên giảm mạnh hơn 64 điểm xuống còn 1.493 điểm hôm 29-7, VN-Index nhanh chóng phục hồi, đóng cửa phiên giao dịch ngày 30-7 ở mức 1.507 điểm, tăng tới hơn 14 điểm. Diễn biến này, theo nhận định của giới phân tích, là không nằm ngoài dự đoán trong bối cảnh thị trường đã có một chuỗi tăng dài.

Cơ hội đầu tư chứng khoán vượt 1.500 điểm 

Phát biểu tại talkshow "Chứng khoán liên tục lập đỉnh: Cơ hội và rủi ro?", do Báo Người Lao Động tổ chức cùng ngày, ông Lê Hữu Thoại, Giám đốc Phòng Khách hàng trực tuyến Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), cho rằng thị trường đã có một chuỗi tăng trưởng ấn tượng sau cú điều chỉnh do yếu tố thuế quan. 

"VN-Index đã tạo đáy quanh ngưỡng 1.075 điểm, sau đó phục hồi mạnh và đến nay đã tăng khoảng 45%, một con số rất ấn tượng. Diễn biến này được hỗ trợ bởi các yếu tố tích cực như đàm phán thương mại khả quan, chính sách thúc đẩy tín dụng và đặc biệt là kết quả kinh doanh quý II/2025 của các doanh nghiệp (DN) niêm yết đang dần khởi sắc" - ông Thoại nhận định.

Không chỉ ở chỉ số, thanh khoản thị trường cũng ghi nhận sự bùng nổ. Những phiên giao dịch với giá trị từ 2-3 tỉ USD liên tục xuất hiện. Phiên ngày 29-7, tổng giá trị khớp lệnh toàn thị trường đạt hơn 76.000 tỉ đồng - một con số kỷ lục trong lịch sử chứng khoán Việt Nam. Đối với những nhà đầu tư có kinh nghiệm, đây là tín hiệu cho thấy thị trường đang thu hút mạnh dòng tiền và mở ra cơ hội lớn trong dài hạn.

Tuy nhiên, điều đó không đồng nghĩa với việc nhà đầu tư có thể chủ quan. Ông Võ Diệp Thành Thoại, Trưởng Phòng Khách hàng cao cấp Công ty Chứng khoán DNSE, cho rằng những phiên điều chỉnh là điều không thể tránh khỏi trong xu hướng đi lên. "Nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm lý vững vàng để "trụ" lại với thị trường. 

Chúng ta đã chứng kiến nhiều phiên giao dịch bùng nổ với cổ phiếu tăng trần hàng loạt, như phiên ngày 10-4. Nhưng thay vì chạy theo dự báo thị trường tăng hay giảm, hãy tập trung vào danh mục cổ phiếu và chiến lược đầu tư cụ thể" - ông Thành Thoại nêu ý kiến.

Cũng theo vị chuyên gia này, chính những nhịp điều chỉnh là thời điểm vàng để cơ cấu lại danh mục, tối ưu lợi nhuận trong trung và dài hạn. Việc giữ được cổ phiếu tốt qua các giai đoạn điều chỉnh sẽ giúp nhà đầu tư tận dụng được những con sóng lớn trong tương lai gần.

Ở góc nhìn vĩ mô, ông Trương Đắc Nguyên, Giám đốc đầu tư của Blue Horizon Financial, đánh giá một trong những yếu tố quan trọng đang thúc đẩy dòng tiền chảy mạnh vào thị trường là triển vọng nâng hạng của chứng khoán Việt Nam, từ cận biên lên mới nổi. 

"Đây là yếu tố có thể tạo ra lực hút rất lớn với dòng vốn ngoại, vốn nổi tiếng là nhanh nhạy và luôn đón đầu xu thế. Nếu nâng hạng thành công, Việt Nam sẽ có thêm nhiều cơ hội thu hút vốn nước ngoài, đồng thời khẳng định vị thế trên bản đồ tài chính toàn cầu" - ông Nguyên nhận định.

Bài học từ khối ngoại

Liên quan đến động thái mua ròng, bán ròng liên tục của khối ngoại thời gian gần đây khiến thị trường tăng nhanh, giảm mạnh, ông Lê Hữu Thoại cho rằng nhà đầu tư đừng quá phụ thuộc vào động thái của nhà đầu tư nước ngoài khi đưa ra quyết định đầu tư. 

"Rất nhiều nhà đầu tư xem khối ngoại là chỉ báo dẫn đường nhưng chúng ta cần có cái nhìn khách quan. Trong 6 tháng đầu năm, họ bán ròng khoảng 40.000 tỉ đồng nhưng đến đầu tháng 7 lại mua ròng 11.000 tỉ đồng. Như vậy, tính tổng thể, khối ngoại vẫn là bên bán ròng nhưng VN-Index vẫn tăng mạnh, liên tục lập đỉnh. Điều đó cho thấy họ cũng chỉ là một nhóm nhà đầu tư trên thị trường và hành động của họ mang tính tham khảo hơn là kim chỉ nam" - ông Thoại phân tích.

Về triển vọng nâng hạng thị trường, ông Thoại nhận định đây là yếu tố có khả năng thay đổi cuộc chơi trong trung và dài hạn. "Việt Nam đang đứng trước nhiều tín hiệu tích cực để có thể được nâng hạng lên thị trường mới nổi. Khi đó, dòng vốn tổ chức nước ngoài sẽ buộc phải xem xét lại chiến lược, rà soát danh mục đầu tư. Câu hỏi đặt ra là họ sẽ rót tiền vào đâu? Và chất lượng DN niêm yết nào đủ sức hấp dẫn họ?" - ông đặt vấn đề.

Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư trong nước có thể chủ động học hỏi từ hành vi của khối ngoại, thay vì bị cuốn theo họ. "Hãy đặt câu hỏi: Nếu được nâng hạng, họ sẽ mua cổ phiếu gì? Và liệu những cổ phiếu đó đã có mặt trong danh mục của bạn chưa?" - chuyên gia này nhấn mạnh.

Quan điểm này nhận được sự đồng thuận từ ông Võ Diệp Thành Thoại. Ông cho rằng dòng tiền ngoại được mệnh danh là "dòng tiền thông minh" không phải vô lý. Khi VN-Index còn ở vùng 1.280 - 1.300 điểm, khối ngoại đã bắt đầu mua mạnh. Đến khi thị trường lên 1.400 điểm, họ tiếp tục mua ròng thêm 11.000 tỉ đồng chỉ trong vòng 2 tuần, cho thấy cường độ và quyết tâm rất cao. "Thậm chí, lúc đó có người cho rằng khối ngoại đang "đu đỉnh". Nhưng thực tế thì sao? Giờ VN-Index đã vượt mốc 1.500 điểm và điều đó chứng minh rằng dòng tiền ngoại vẫn rất nhạy bén và chiến lược" - ông Thành Thoại nói.

Do đó, theo ông, vấn đề không chỉ nằm ở việc nhà đầu tư ngoại đang làm gì mà còn là cách nhà đầu tư nội phản ứng thế nào. Ông cho rằng thay vì quá chú tâm vào các mốc như 1.400 hay 1.500 điểm, dễ gây cảm giác "cao hay thấp" thì nhà đầu tư nên quay lại với "bức tranh" lớn hơn. 

Đó là tiềm năng thị trường từ nay đến cuối năm ra sao? Chính sách vĩ mô có thuận lợi không? Dòng vốn tín dụng, điều hành thuế quan, tăng trưởng GDP có đủ sức nâng đỡ thị trường? "Chứng khoán không thiếu cơ hội, quan trọng là nhà đầu tư có chiến lược rõ ràng để quản trị lợi nhuận và kiểm soát rủi ro hay không" - ông Thành Thoại nhấn mạnh.

Dự báo về thị trường tháng 8, khi mà mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý II của DN đã qua; trong khi ngày 1-8 là thời điểm chính sách thuế quan của Mỹ với các nước sẽ có hiệu lực, ông Võ Diệp Thành Thoại nói rằng "ký ức đau thương" hồi tháng 4 liên quan đến thuế quan có thể khiến nhà đầu tư tạm ngưng giao dịch để nghe ngóng. "Những câu chuyện vĩ mô nhạy cảm, việc cẩn thận là cần thiết nhưng vẫn cần cái nhìn triển vọng cho dài hạn" - ông Thoại nói.

Một rủi ro khác được ông Trương Đắc Nguyên chỉ ra chính là kết quả kinh doanh quý II của DN không thật sự tốt như kỳ vọng. "Quan trọng không kém là tỉ giá USD/VNĐ đã tăng khoảng 3,5% từ đầu năm. Nếu từ nay tới cuối năm, tỉ giá hạ nhiệt có thể khiến khối ngoại ngưng bán ròng, thu hút vốn đầu tư FDI nhiều hơn" - ông Nguyên nói.