Đa dạng hóa ngành nghề: Nên hay không?

Sau "vụ FPT", nhiều người cho rằng trong thời điểm hiện nay có nên đa dạng hóa ngành nghề bằng việc đầu tư vào các lĩnh vực mới và phát triển hệ thống các công ty con như nhiều công ty niêm yết trên thị trường hay không. Theo quan điểm của một số công ty chứng khoán, việc đa dạng hóa ngành nghề của một số công ty lớn, sáng giá trên thị trường trước mắt có thể mang lại lợi nhuận cao nhưng về lâu dài sẽ không có lợi cho sự phát triển về hoạt động kinh doanh cũng như về thương hiệu của công ty.

Nên đầu tư sâu vào lĩnh vực chuyên ngành

Theo nhận định của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), hiện nay có đến hơn 90% các công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán phát hành thêm cổ phiếu với mục đích đầu tư vào ngành bất động sản. Trong tình hình hiện nay, nhu cầu về văn phòng cho thuê đang tăng khá mạnh. Tuy nhiên, mức cầu tăng của thị trường này sẽ không thể ở mức hiện nay nếu tính về dài hạn. Khi thị trường bão hòa, đầu tư vào lĩnh vực bất động sản sẽ không khả quan. Bên cạnh đó, hầu hết các công ty lớn đang niêm yết hiện nay đều có chiến lược giống nhau là đa dạng hóa ngành nghề, nhắm vào lĩnh vực đầu tư tài chính, thành lập ngân hàng và công ty chứng khoán như: REE, SAM, FPT, ITA, SJS, GMD... Trong khi đó, tiềm năng phát triển các lĩnh vực hoạt động chính của doanh nghiệp vẫn còn cao. Điều này thể hiện sự luẩn quẩn trong việc hoạch định chiến lược phát triển và sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp. Chính vì vậy, tập trung vào lĩnh vực kinh doanh mà công ty đang có sẵn kinh nghiệm và lợi thế, tránh "thò tay" vào những lĩnh vực ngoài tầm hiểu biết là điều đáng xem xét.

Cùng quan điểm với BVSC nhưng ở một góc nhìn khác, Công ty Chứng khoán Biển Việt (CBV) cho rằng hiện nay các công ty niêm yết lớn đang có xu hướng mở rộng hoạt động kinh doanh sang nhiều lĩnh vực mới. Đó là một dấu hiệu không tốt, có thể dẫn đến sự xuống giá của cổ phiếu. Lịch sử các thị trường chứng khoán trên thế giới đã chứng minh rằng các tập đoàn và các công ty lớn sẽ vượt trội các công ty nhỏ chỉ khi họ tập trung toàn lực vào lĩnh vực hoạt động kinh doanh "chuyên ngành" của họ. Nếu phân tán nguồn lực và mở rộng hoạt động kinh doanh sang nhiều lĩnh vực mới, họ thường bị những công ty vừa và nhỏ vượt. Bản thân thương hiệu của những tập đoàn này sẽ bị giảm sút khi thương hiệu của họ gắn với rất nhiều lĩnh vực khác nhau.

Cơ hội mua vào cho giới đầu tư chuyên nghiệp

Khi VN-Index xuống dưới mức 900 điểm, các công ty chứng khoán đều cho rằng thị trường đang tạo cơ hội mua vào cho những nhà đầu tư (NĐT) chuyên nghiệp. Đây cũng là thời điểm các NĐT cá nhân nhìn nhận lại trước khi ra quyết định đầu tư. Trong bản phân tích của mình, CBV đã khuyên các NĐT thực hiện chiến lược đầu tư trong thời gian tới là nên tập trung vào danh mục các công ty có quy mô trung bình (chỉ số CBV – Midcap), vì tỉ lệ lợi nhuận trong 6 tháng đầu năm của chỉ số này là 28,87% - là tỉ lệ lợi nhuận không thấp so với tỉ lệ lợi nhuận toàn thị trường. Tại thời điểm hiện nay, khi thị trường điều chỉnh, các công ty trong chỉ số tăng trưởng đang chuyển động về gần với giá trị sổ sách, do đó CBV khuyến nghị đầu tư vào các chỉ số giá trị sẽ có lợi hơn so với đầu tư vào các chỉ số tăng trưởng.