Công ty CP Tập đoàn Yeah 1 (mã chứng khoán YEG) vừa niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM (HoSE) ngày 26-6, đã tăng trần 20% từ 250.000 đồng lên 300.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn cả những cổ phiếu "vàng" trên thị trường hiện nay như Vinamilk, Sabeco...

Đây là công ty truyền thông, giải trí đầu tiên ở Việt Nam đưa cổ phiếu lên sàn chứng khoán.

Hiện P/E (hệ số giá trên lợi nhuận của một cổ phiếu) của YEG lên đến 80 lần, trong khi P/E của toàn thị trường hiện chỉ khoản 17 lần.

Nghi vấn cổ phiếu Yeah1 bị thổi giá? - Ảnh 1.

Cổ phiếu YEG trong ngày đầu niêm yết

Sáng nay 27-6, cổ phiếu YEG được đẩy lên trần phiên thứ 2 liên tiếp sau khi chào sàn, lên mức giá 321.000 đồng/cổ phiếu. Tuy vậy, cầu mua cổ phiếu này khá mỏng với chỉ vài trăm cổ phiếu ở mỗi bước giá.  Đáng chú ý là khối ngoại đã mua thỏa thuận 7,72 triệu cổ phiếu YEG ngay phút đầu tiên mở cửa tại giá tham chiếu 300.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng quy mô giao dịch 2.316 tỉ đồng.

Đặt câu hỏi về giá lên sàn của YEG có quá cao hay không, ông Andy Ho, Giám đốc Điều hành Vincapital (cổ đông lớn của Yeah1), cho rằng con số 250.000 đồng/cổ phiếu không dùng đánh giá công ty. Phải lấy tổng cổ phần chia doanh thu, chia lợi nhuận mới có ý nghĩa. Theo ông Andy Ho, lợi nhuận hằng năm của YEG rất cao, tăng trưởng ít nhất 50%-60%, có khi cao hơn. Chưa kể Yeah1 là ngành độc quyền, tiềm năng vì vậy nhà đầu tư mua vì kỳ vọng chứ không tính trên chỉ số P/E. Ông Andy Ho khẳng định Vinacapital sẽ nắm giữ lâu dài vì tiềm năng và nền tảng tốt về truyền thông, đào tào ca sĩ.... của Yeah1 trên thị trường.

Tuy nhiên, chuyên gia tài chính chứng khoán Phan Dũng Khánh lại cho rằng ví dụ lợi nhuận của Yeah1 tăng gấp 4-5 lần trong những năm qua cũng là quá khứ. Chưa kể, con số này đã được tính cả các công ty con theo phương phép chiết khấu dòng tiền. Việc này chỉ có "tác dụng" làm đẹp báo cáo tài chính trong 1 năm còn ở tương lai chưa biết như thế nào. Ông Khánh cũng lưu ý tỉ lệ sở hữu cổ phiếu của các nhà đầu tư lớn tại Yeah1 rất nhiều, cổ đông nhỏ lẻ bên ngoài ít nên sẽ rất dễ đẩy giá cổ phiếu lên cao.

Cụ thể, tính đến cuối tháng 5-2018, Yeah1 có 4 cổ đông lớn nắm giữ tổng cộng 61% vốn cổ phần là Chủ tịch HĐQT Nguyễn Ảnh Nhượng Tống, ông Hồ Ngọc Tấn, quỹ Ancla Asset và DFJ Vinacapital.

Được thành lập tháng 9-2006 với khởi đầu là trang thông tin www.yeah1.com, tính đến nay hoạt động của Yeah1 bao gồm từ kênh truyền thống như truyền hình (Yeah1TV, Yeah1Family, Imovie, Uni…), sản xuất phim điện ảnh (Yeah1 CMG) cho đến các kênh kỹ thuật số hiện đại (Digital) trên các phương tiện điện thoại thông minh, các trang mạng, các ứng dụng… quảng cáo khép kín trên nhiều nền tảng kỹ thuật số như website, Youtube, Facebook, công cụ quảng cáo Google…

Về vốn, sau 10 lần điều chỉnh, vốn điều lệ Yeah1 đã tăng từ 500 triệu đồng lên trên 273 tỉ đồng.

Về kết quả kinh doanh, năm 2017, Yeah1 ghi nhận 851 tỉ đồng doanh thu hợp nhất. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 82 tỉ đồng, tăng trưởng gấp 5 lần so với năm 2016 và vượt 212% kế hoạch.

Nghi vấn cổ phiếu Yeah1 bị thổi giá? - Ảnh 2.

Yeah1 hiện được xem là một đại gia trong lĩnh vực truyền thông, truyền hình tại Việt Nam.

Trong bản cáo bạch niêm yết, Yeah 1 kỳ vọng sẽ duy trì đà tăng trưởng thần tốc nhờ mức tăng trưởng kép chi tiêu quảng cáo trực tuyến giai đoạn 2015-2021 xấp xỉ 30%, trong đó chiếm ưu thế là quảng cáo trên công cụ tìm kiếm và banner. Công ty này đưa ra mức lợi nhuận dự kiến của 2018 là 172 tỉ đồng.

Bài-ảnh: Sơn Nhung