Thị trường chứng khoán sẽ sôi động

Mấy tuần qua giá cổ phiếu trên TTCK trong nước kém sôi động. Chỉ số VN Index qua các phiên giao dịch dao động nhẹ trong phạm vi từ 520 - 540 điểm. Giá trị mua - bán khớp lệnh hằng ngày vào khoảng 140 tỉ đồng, giảm 30% so với thời kỳ cao điểm tháng 4-2006. Vậy từ nay đến cuối năm, TTCK sẽ diễn biến như thế nào ?

Đủng đỉnh chờ

Ông Huỳnh Anh Tuấn, Trưởng Phòng Môi giới Công ty Chứng khoán ACBS, nhận định: Do phải “chạy đua” thời gian lên sàn trước ngày 1-1-2007 (để hưởng suất giảm thuế thu nhập doanh nghiệp - DN) nên từ nay đến cuối năm sẽ có rất nhiều công ty cổ phần lên niêm yết cổ phiếu tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TPHCM và Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội.

Trong đó có nhiều DN lớn như Ngân hàng TMCP Á Châu vốn 2.750 tỉ đồng (gồm 1.100 tỉ đồng vốn điều lệ và 1.650 tỉ đồng trái phiếu chuyển đổi), Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn 500 tỉ đồng, Công ty Cổ phần Khu Công nghiệp Tân Tạo 500 tỉ đồng, Công ty Cổ phần Pin ắc quy miền Nam 102 tỉ đồng, Công ty Cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đông 79 tỉ đồng...

Trên sàn TPHCM hiện đã có 51 loại cổ phiếu và một chứng chỉ quỹ niêm yết. Dự kiến đến cuối năm sẽ có thêm 30 loại cổ phiếu niêm yết mới. Những cổ phiếu này tuy đã có chủ nhưng lâu nay mua - bán trên thị trường tự do (OTC) nên khó định giá chuẩn. Sắp tới, khi lên sàn nó sẽ được giao dịch công khai nên các nhà đầu tư dễ lựa chọn, dễ định giá theo thị trường.

Thước đo chỉ số giá chứng khoán tùy thuộc vào sức mua của các nhà đầu tư “chơi” trên sàn. Sau cơn khủng hoảng vừa qua số nhà đầu tư “bỏ chạy” khá nhiều làm cho lực lượng tham gia “chơi” chứng khoán giảm mạnh. Do sức mua của nhà đầu tư trên sàn có giới hạn nhưng lượng hàng đang và sẽ tăng thêm nhiều, nếu nguồn cung không giữ được giá, chỉ lo bán tháo, thì giá cổ phiếu sẽ giảm mạnh. Tâm lý chờ giá xuống đang bao trùm toàn bộ thị trường vì vậy làm cho TTCK có phần ảm đạm.

Cơ hội “vàng” đang đến

Theo đánh giá của nhiều chuyên gia, nếu VN gia nhập WTO vào đầu tháng 11 này thì cánh cửa đầu tư nước ngoài (ĐTNN) vào TTCK sẽ tiếp tục được mở rộng thêm trong năm 2007. Theo đó, tỉ lệ giới hạn sở hữu vốn của nhà ĐTNN tại các công ty cổ phần (thường gọi là room) sẽ được tăng lên 100%, trừ một số lĩnh vực có quy định riêng. Để đón đầu cơ hội đó hiện đã có nhiều quỹ ĐTNN lớn như: Merrill Lynch, Morgan Stanley, Vietnam Holding... chuyển vốn vào VN để đầu tư vào TTCK.

Mới đây nhất (ngày 18-10) Công ty Quản lý Quỹ đầu tư VinaCapital (Anh) đã liên doanh với Công ty Draper Fisher Jurvetson (DFJ) của Mỹ khai trương Quỹ DFJ VinaCapital L.P, với số vốn 50 triệu USD, để đầu tư vào các DN công nghệ thông tin, viễn thông. Ước tính, đến nay đã có trên 500 triệu USD của nước ngoài đầu tư vào chứng khoán VN. Dự báo, sau khi VN chính thức gia nhập WTO thì dòng vốn ĐTNN vào TTCK sẽ trở nên mãnh liệt trong những năm sắp tới.

Theo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, trong tháng 10 này có 40 công ty đăng ký phát hành cổ phiếu và niêm yết. Trong 2 tháng còn lại của năm sẽ có thêm khoảng 60 công ty nữa thực hiện những nghiệp vụ này. Ông Trần Hải, một nhà đầu tư tại sàn SSI, nhận định từ nay đến cuối năm vì có nhiều DN dồn dập lên sàn nên tạo ra nguồn cung lớn hơn cầu, đó là cơ hội “vàng” để các nhà đầu tư mua cổ phiếu đón đầu trước khi room nước ngoài được mở vào năm sau.