Yếu tố nào khiến chỉ số VN-Index mất gần 40 điểm, cổ phiếu giảm sàn hàng loạt?

Kết thúc phiên giao dịch ngày 25-9, chỉ số VN-Index dừng ở mốc 1.153,2 điểm, giảm tới 39,85 điểm (-3,34%) so với phiên trước; HNX-Index giảm mạnh tới 4,79%, còn 231,5 điểm trong khi Upcom-Index giảm 2,06 điểm, còn 88,7 điểm. Tính cả 3 sàn HoSE, HNX và UpCOM, có tới gần 900 mã chứng khoán rớt giá…

Phóng viên Báo Người Lao Động đã trao đổi nhanh với ông Trương Hiền Phương, Giám đốc cấp cao Công ty Chứng khoán KIS Việt Nam, xung quanh diễn biến của thị trường trong phiên giao dịch giảm mạnh này.

- Phóng viên: Thị trường hôm nay có tin xấu nào tác động tiêu cực không và ông có bất ngờ với diễn biến của VN-Index khi mất gần 40 điểm trong phiên giao dịch này?

+ Ông Trương Hiền Phương: Hôm nay thị trường không có tin xấu nào được lan truyền. Dù tôi không bất ngờ với phiên giảm điểm mạnh của thị trường trong vai trò là người đã tham gia, theo dõi thị trường nhiều năm nhưng với nhiều nhà đầu tư, có thể đây là một phiên biến động mạnh gây tâm lý lo lắng.

Về những yếu tố tác động tới thị trường, theo tôi, bắt đầu có dấu hiệu cổ phiếu bị bán giải chấp (call margin) ở một vài nhóm sau 2 phiên giảm mạnh cuối tuần trước. Dù vậy, số lượng cổ phiếu bị bán giải chấp không nhiều, không bị áp lực bán tháo quá lớn như những giai đoạn thị trường giảm mạnh trước đây. Nhưng vào phiên chiều, tâm lý bán tháo lan sang các nhà đầu tư khác và nhóm cổ phiếu khác, tác động tiêu cực tới toàn thị trường.

- Một yếu tố được các nhà đầu tư cho rằng có tác động tới thị trường là tỉ giá, khi tỉ giá USD/VNĐ có dấu hiệu căng thẳng gần đây, ông nghĩ sao?

+ Về yếu tố tỉ giá, đúng là những phiên cuối tuần trước có tác động tới VN-Index nhưng phiên này thì không, vì tỉ giá đến nay đã ổn định sau động thái của Ngân hàng Nhà nước phát hành tín phiếu hút tiền về trên thị trường mở. 

Tỉ giá thông thường cũng không tác động ngay tới hoạt động của doanh nghiệp mà thường phải đến hợp đồng thanh toán (dịp cuối năm). Chưa kể, những doanh nghiệp lớn trong lĩnh vực xuất nhập khẩu sẽ dùng tới các biện pháp phòng ngừa rủi ro tỉ giá. 

- Nhiều ý kiến cho rằng với phiên giảm hôm nay, VN-Index đã bị gãy xu hướng tăng trong trung hạn?

+ Nhận định thị trường gãy xu hướng tăng chỉ là về mặt kỹ thuật. Nếu trong phiên ngày mai, VN-Index phục hồi thì không hẳn là gãy xu hướng. Còn phiên ngày mai tiếp tục giảm sâu thì có thể đúng về mặt kỹ thuật. Thế nhưng, đánh giá xu hướng tăng hay giảm mà không đến từ nền tảng cơ bản của kinh tế vĩ mô thường sẽ chưa chính xác. 

VN-Index đã mất khoảng 100 điểm chỉ sau 1 tuần giao dịch

Trong khi đó, đang có rất nhiều yếu tố tích cực hỗ trợ nền kinh tế. Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước đang hỗ trợ cho nền kinh tế, chính sách đầu tư công được thúc đẩy… góp phần hỗ trợ xu hướng tăng trưởng của thị trường chứng khoán.

 - Nhà đầu tư cần làm gì cho những phiên kế tiếp?

+ Những nhà đầu tư đang cầm cổ phiếu cần hết sức bình tĩnh, quan sát, không nhất thiết phải bán tháo hoặc bán hạ tỉ trọng, nhất là nắm giữ những cổ phiếu của doanh nghiệp tốt, có nền tảng, có tiềm năng tăng trưởng… Những nhà đầu tư nào đang nắm giữ cổ phiếu nhưng không tốt có thể nhân cơ hội này đảo danh mục vì thị trường đi xuống, cổ phiếu giảm đều. Nhưng khi VN-Index hồi phục thì cổ phiếu tốt sẽ phục hồi mạnh hơn.

Những nhà đầu tư đang cầm tiền mặt có thể bắt đầu giải ngân nhưng không nên quá vội vàng, mua cổ phiếu tốt trong lúc thị trường điều chỉnh.